Огненный (~~~определение, выражено прилагательным) шар ( - подлежащее, выражено существительным) постепенно .-.-.-обстоятельство, выражено наречием) уходит ( = сказуемое, выражено глаголом) за горизонт (.-.-.- обстоятельство, выражено существительным с предлогом), освещая мягким светом всю окрестность (.-.-.-обособленное обстоятельство, выражено деепричастным оборотом).
Предложение повествовательное, невосклицательное, простое, двусоставное, распространенное, полное, осложнено обособленным обстоятельством, выраженным деепричастным оборотом.