Главными героями данного произведения становятся Саймо и Питер, которые на каникулы приехали погостить к своей двоюродной сестре Пенелопе в Грецию. Оказавшись на роскошной вилле, дети решают надуть лодку и поплыть на маленький остров. На острове же им попался говорящий свёрток, который пел нежным голосом, про какую-то лунную морковь. Открыв его, дети обнаружили золотую клетку с маленькой мебелью, и в ней находились красивый попугай, паучиха и паук. Паук рассказал им о загадочной стране Мифляндии, где живут все мифические животные и о волшебнике, с именем Ха-Ха, который и создал это место, дабы спасти их от вымирания.
Разноцветный попугай, занимал в Мифляндии должность хранителя слов и один раз в сто лет, он выбирался в этот мир, для того чтобы собрать доклад о происходящем. И в последний раз после очередного путешествия попугай по прибытию обнаружил, что в его сказочной стране произошло восстание василисков, которые пожелали там властвовать, а других существ сделать слугами.
Дети решили помочь сказочным существам и освободить Мифляндию от захвата василисков. Попав в сказочную страну, дети встречаются с фениксами, из-за отлетевшего пепла, которых утонула их лодочка. Далее Пенелопа спасла маленького единорога, которой к тому же оказался принцем. После они пробираются через кристальный лабиринт и встречаются с волшебником Ха-Ха и с находящейся рядом с ним драконихой, у которой василиски обманом украли все яйца.
Далее дети заметили, что по их следам следует жаба Этельред, который оказался в итоге засланным шпионом василисков. Им удаётся переманить жабу на свою сторону. Далее дети отправляются в путь к освобождению Мифляндии, проходя различные препятствия и открывая постоянно, что-то новое и загадочно интересное. Выводом данного произведения служит крепкая и чистая дружба ребят, которая помогает им в непростых ситуациях и запросто с ними справляется.