В какой части слова заключено его значение
Это часть слова: корень
В корне. Корень -- это главная значимая часть слова, в которой заключено общее лексическое значение всех однокоренных слов, напр, ВОДа --ВОДник, подВОДник, ВОДяной, ВОДичка, ВОДные