Корень -вод-
Водолаз: также есть разделительная гласная "о" и корень -лаз-
Водокачка: разделительная гласная -о-, корень -кач-, суффикс -к- и окончание -а
Водогрязелечение: разделительные гласные -о- и -е-, корянь -гряз-, корень -леч-, суффикс -ени- и окончание -е
Водоросли: разделительная гласная -о-, корень -рос-, суффикс -л-, окончание -и