В 1935 году в связи с разработкой медно-никелевых месторождений из населённого пункта Монча-Губа был образован рабочий посёлок Мончегорск. 20 сентября 1937 года посёлок становится городом, крупным центром медно-никелевой промышленности. В 1938—1949 годахМончегорск был центром одноимённого района. 9 декабря 1949 года Мончегорск относят к городам областного подчинения. 5 сентября 1958 года в городскую черту Мончегорска был включён посёлок Малая Сопча. Ведущее предприятие города — ОАО «Кольская горно-металлургическая компания» (площадка «Североникель», до 1998 года ОАО «Комбинат Североникель») (производство никеля, катодной меди, кобальта, серной кислоты) — является дочерним Обществом ОАО ГМК «Норильский никель».
Названием город обязан реке Монча, окрестности которой издавна называли Мончетундра. «Монча» — по-саамски «красивый», «тундра» — «горный массив».
Существует легенда, что возникновением город обязан ошибке академика А. Е. Ферсмана, предсказавшего богатое медно-никелевое месторождение. Месторождение оказалось не таким богатым, и основную часть сырья (файнштейн) привозят из Норильска[3].
День города мончегорцы отмечают в третье воскресенье сентября[4].