Главными задачами внешней политики Т.Рузвельт считал строительство межокеанского канала в Панаме и недопущение вмешательства европейских держав в политическую жизнь Западного полушария, особенно стран Карибского бассейна. С его именем связана политика «большой дубинки» в отношении Латинской Америки. Правительство Рузвельта навязало в 1901 году оккупированной войсками США Кубе так называемую «поправку Плата» и другие неравноправные соглашения, подавило на Кубе национально-освободительное восстание. Позднее; в 1906-1909 годах Куба была вновь оккупирована американскими войсками.
Политика рузвельтовской администрации в немалой степени способствовала возникновению Венесуэльского кризиса (1902-1903). После отделения от Колумбии Панамы и образования на ее территории независимой республики (3 ноября 1903) США установили контроль над зоной Панамского канала. Позднее США установили экономический контроль над Венесуэлой и Доминиканской Республикой.